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大型加密貨幣鯨魚重新進入比特幣衍生品市場，並使用結構化期權策略。這些交易顯示出短期下降的定位，但並未顯示出預期市場會出現重大下跌的跡象。最近的區塊交易反映出預期波動環境的變化，這是由針對性波動操作和精確的行使範圍設置所支持的。來自3月25日和26日的數據顯示，機構玩家利用複雜的價差技術進行了精心計算的操作。
根據Greeks.live在X平台上的一篇區塊日交易報告，報告中提到的最大區塊交易涉及了看漲日曆價差策略。此交易結構包括賣出遠月BTC看漲期權，同時買入近月看漲期權。該策略旨在通過近月期權的時間價值衰減以及兩個到期日之間隱含波動率的相對差異來獲利。
執行此價差的交易員對比特幣的走勢保持中立。這筆交易依賴於近月隱含波動率的下降或與遠月波動率的收斂。該設置是為了應對波動市場，當價格波動保持在狹窄範圍內時進行操作。監控波動性和基礎BTC價格對於這一價差策略的成功至關重要。
3月25日的活動中，僅有一筆主要的區塊交易。這筆交易的結構涉及非標準的日曆價差，並使用了跨式組合。交易員賣出近月看漲期權，同時買入遠月看漲期權。共執行了400個這樣的價差，總名義價值達到1.04億美元。
這一特定的設置信號顯示出對隱含波動性變動的定位。如果近月波動率下降或遠月波動率上升，則可能帶來利潤。跨式價差也能在BTC價格徘徊在95,000美元到100,000美元之間時獲得收益。
3月26日，活動再次恢復，進行了兩筆重要交易。其中一個顯著的結構是買入看跌比例價差。在這一設置中，交易員買入一個高行使價的看跌期權，同時賣出兩個低行使價的看跌期權。總共執行了300個這樣的價差，名義敞口為7800萬美元。
這一策略預計比特幣價格會迅速且劇烈地下跌至80,000美元至85,000美元區間。該交易從低行使價看跌期權的伽瑪增強中受益，這在價格快速下跌時能夠提高利潤。這一不對稱的價差結構使交易員能夠在管理保費支出的風險的同時，為較大幅度的下行波動進行布局。
所報告的區塊交易活動與當前市場狀況相符，顯示出市場不穩定，但並未出現大幅的價格波動。鯨魚似乎更專注於波動性結構，而非直接的價格走勢押注。基於時間衰減和伽瑪定位的價差使用，顯示出對比特幣短期走勢的謹慎但積極的應對方式。
標籤：比特幣 (BTC) 加密市場 加密貨幣